Geld kommt rein - Geld geht raus
Eingehendes Geld
Es gibt im Wesentlichen zwei Wege, auf denen Geld in ein Unternehmen gelangt:
- Das Geld, das das Unternehmen von außen erhält: Eigenkapital und Schulden.
- Das Geld, das das Unternehmen selbst erwirtschaftet:
- durch den Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen (operative Tätigkeiten).
- durch eventuelle Finanzerträge (Zinseinnahmen und Kapitalgewinne aus Aktien).
- durch eventuelle außerordentliche Erträge im Zusammenhang mit Nicht-Kernaktivitäten.
Geld Ausgehen
Mit der gleichen Logik verlässt das Geld das Unternehmen:
- Bei der Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre und der Tilgung von Schulden.
- Bei der Bezahlung der Kosten des Unternehmens:
- Operative Kosten
- Finanzielle Kosten
- Außergewöhnliche Kosten
- Wenn Sie Investitionen tätigen.
Bei der Berechnung des Cashflows sind die folgenden Posten zu beachten:
Rückzahlung von Schulden
In dem Moment, in dem ein Unternehmen ein Darlehen erhält, entsteht ein positiver Cashflow. Aber jedes Mal, wenn das Unternehmen die Zinsen für die Kredite zahlen und den Kredit selbst zurückzahlen muss, entstehen Cash Outs.
Investitionen
Es liegt auf der Hand, dass, wenn ein Unternehmen investiert und die Rechnung bezahlt, Geld das Unternehmen verlässt. Während die Rechnungslegungsgrundsätze vorschreiben, dass der Preis der Investition in der Gewinn- und Verlustrechnung über den Lebenszyklus der Investition verteilt wird, findet der Cash-out statt vollständig zum Zeitpunkt der Investition.
Nicht zahlungswirksame Kosten
Nicht zahlungswirksame Kosten sind Ausgaben, die nicht zu einer Auszahlung führen:
- Abschreibungen sind die Verteilung des Preises der Investition über den Lebenszyklus des Gutes. Der Cashflow findet zum Zeitpunkt der Investition statt, die jährlichen Abschreibungskosten sind zahlungsneutral.
- Ebenso sind Rückstellungen für künftige Kosten nicht mit Ausgaben verbunden, sondern stellen eine buchhalterische Verteilung der späteren Kosten dar.
- Abschreibung bedeutet, dass der Wert einer Ware auf dem Markt gesunken ist, was später zu geringeren Gewinnen führt. Es handelt sich aber nicht um eine Auszahlung, sondern nur um eine Rückstellung für spätere geringere Ergebnisse.
Betriebskapital
Wir wollen hier einen letzten Begriff einführen, da Sie ihn für die Berechnung des Cashflows in der nächsten Lektion benötigen: das Betriebskapital. Werfen Sie zunächst einen Blick auf drei buchhalterische Fakten:
- Verkäufe bedeuten nicht immer, dass man Geld erhält. Ein Unternehmen kann viel verkaufen und trotzdem in Konkurs gehen, wenn die Kunden nicht zahlen. Nicht zahlende Kunden werden als Forderungen verbucht. Wenn ein Unternehmen wissen will, wie viel Geld es mit seinen Verkäufen wirklich erwirtschaftet hat, dann muss es rechnen:
Umsatz - Forderungen = Bezahlter Umsatz
Einkaufen ist nicht immer gleichbedeutend mit Ausgaben. Solange das Unternehmen den Lieferanten nicht bezahlt hat, sind diese Ausgaben noch nicht auszahlbar. Dies bedeutet, dass Sie eine Korrektur der Einkäufe vornehmen müssen: Ziehen Sie die Summe aller unbezahlten Rechnungen ab, die Sie unter den Verbindlichkeiten finden.
Einkäufe - Verbindlichkeiten = Bezahlte Einkäufe
Hat sich der Bestand erhöht? Dann verschlingt Ihr Bestand mehr Bargeld, was sich negativ auf Ihren Cashflow auswirkt.
Diese drei Berichtigungen für Forderungen, Vorräte und Lieferanten werden im Betriebskapital zusammengefasst.
Betriebskapital = Vorräte + Forderungen - Verbindlichkeiten
Sie gibt an, wie viel der Ressourcen durch die Aktivitäten des Unternehmens absorbiert werden. Viel Geld wird durch unbezahlte Rechnungen und durch Vorräte verbraucht. Diese müssen finanziert werden.